Martín Fernández Palacio nació en Barakaldo (Bizkaia) el 20 de noviembre de 1926. Su padre fue Gervasio Fernández Torrontegui (1899-1980), empresario agrícola-ganadero, cofundador de la Cooperativa Beyena (1953) y su Presidente (1955-1972). Tuvo una importante actividad institucional como Presidente de la Cámara Oficial Sindical Agraria, Concejal del Ayuntamiento de Barakaldo por el tercio sindical (1961-1965) y Procurador en Cortes por la organización sindical (1964-1967). Su madre fue Vicenta Palacio Garay (1903-1959). Tuvieron siete hijos.
Martín Fernández Palacio se casó en 1954 con Ana Mª Loizaga Icaza. Tuvieron un hijo.
Martín Fernández Palacio estudió el Bachiller en el Colegio Santiago Apóstol de Bilbao. Inició sus estudios de Química en la Universidad de Zaragoza (1945-1948), que finalizó en la Universidad de Salamanca (1948-1950). Posteriormente, se especializó en Lactología en Berna (Suiza).
Inicialmente trabajó en la empresa General Química y a partir de 1957 fue Director General de la Cooperativa Beyena, desde donde impulsó la creación de UTECO y la Caja Rural Provincial de Vizcaya (1965), de la que fue Presidente (1965-1979). En el 1971 se creó una Dirección General conjunta para la Caja Rural, Beyena y UTECO, que desempeñó Martín Fernández Palacio hasta mediados de la década de los 70. En 1979 abandonó la Presidencia de la Caja Rural por las diferencias de criterio sobre el futuro de la entidad con la mayoría del Consejo Rector de la Caja.
Tras el abandono de la presidencia de la Caja se dedicó a los negocios familiares hasta su jubilación en 1991.
Compaginó su actividad profesional en el sector lácteo con la Presidencia de la Junta Nacional de Industrias Lácteas (1966) y de la Unión Nacional de Cooperativas del Campo (1966).
También desarrollo una importante labor institucional, como su padre. Participó en la Comisión de Desarrollo Regional de Agricultura y Alimentación del II y III Plan de Desarrollo (1968-1971 y 1972-1975), fue Procurador en Cortes por Bizkaia en representación del tercio familiar en dos mandatos (1967-1971 y 1971-1977), Director General de Consumidores del Ministerio de Comercio (1976-1977), Senador por Bizkaia elegido en las listas de UCD como independiente (1977-1979) y Concejal por Coalición Popular en Barakaldo (1987-1991).
Falleció en Bilbao el 27 de enero de 2003.
Mikel Urquijo